贫瘠现金流变身债务问题 天夏智慧6亿元短期借款逾期

天夏智慧贫瘠的现金流终于开始演变为债务问题。

12月1日晚间，天夏智慧发布《关于短期借款逾期及银行账户被冻结的公告》，公司与子公司天夏科技、重庆聚盈及西藏智天夏短期借款逾期，银行账户被冻结。其中短期借款逾期涉及借款金额6.05亿元，借款余额5.90亿元。

对于公司债务问题出现的原因，天夏智慧表示与营业收入下降，应收账款余额同比大幅增加有关。

具体来看，受到国家整体经济发展放缓、融资规模受限等影响，延续建设项目及新建项目都有受到一定影响而出现建设速度放缓的现象，从而造成营业收入的下降；另外受政策环境及信贷收紧等因素影响，部分满足收款条件的应收账款未能按时收回，从而导致报告期内应收账款余额同比大幅增加，由此带来的资金压力导致公司短期借款逾期及银行账户被冻结的情况。

记者梳理发现，天夏智慧的营业收入下降，从2017年以来已经形成明显趋势。2017年公司营收高达16.6亿元，2018年便下滑到11亿元，2019年前三季度进一步下滑到2.8亿元以下。

相较来看，公司净利润下滑幅度更为明显。2017年全年、2018年全年以及2019年前三季度净利润分别为5.7亿元、1.5亿元和7016万元，同比降幅分别达到73%和48%。

在营业收入和净利润连续下滑的基础上，应收账款增多使天夏智慧的资金压力百上加斤。

Wind数据显示，2016年时，天夏智慧应收账款还仅为8.4亿元，到了2017年迅速上升到12.4亿元左右，2018年进一步攀上14.9亿元，而2019年三季度，公司应收账款高达17.7亿元。

梳理来看，在短期借款逾期涉及借款金额6.05亿元中，最大头来自天夏科技，贷款方为保利融资租赁有限公司，借款金额为2亿元。同时，在天夏智慧借款余额5.90亿元中，最大头同样来自保利融资租赁有限公司，借款余额为1.9亿元。此外，包括民生银行、宁波银行、江苏银行、浙商银行、光大银行在内，都成为天夏智慧的贷款银行。

此前，通过借壳濒临退市的索芙特，天夏智慧成为A股上市公司。不过在公司对接资本市场之后，一直面临着现金流吃紧的状态。究其原因，市场认为，一方面，公司的客户集中度极高；另一方面，公司的大客户以县级政府机关的PPP项目较多，这类项目周期长、风险大，占用资金较大。因此，公司一直面临经营性现金流趋于恶化以及整体现金流趋于贫瘠的质疑。

本次所爆发的债务问题，可以视为天夏智慧贫瘠的现金流所结出的果实。可以肯定的是，因债务逾期，天夏智慧及子公司可能会面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况，导致公司财务费用增加。债务逾期事项会导致公司融资能力下降，加剧公司的资金紧张状况，可能对公司经营管理及信用状况造成不利影响。

天夏智慧表示，为了解决上述短期借款逾期及银行账户被冻结的情况，公司将积极催收应收账款，筹措资金，解决债务问题。具体措施从五个方面进行。

首当其冲的是，完善内部控制，提高风险管理水平。公司表示，为了进一步完善内部控制，公司成立专门的信用风险管理部门，负责组织实施应收账款风险管理。建立应收账款风险管理档案、进行客户评价，对于信用不好的企业，也可用法律手段收回债务。

天夏智慧的内控一直是市场关注的重要方面。此前公司曾收到深交所年报问询函，其中公司内控审计报告被中准会计师事务所出具否定意见，成为深交所关注的一大重点。天夏智慧在当时的回复中已经表示，由于公司董事长、总经理频繁在国内外出差，文件远程审批，加之公司董事会秘书长期空缺，造成公司内控出现疏漏。

第二条解决方法是，设立应收账款专项小组，加大检查力度，充分发挥内部审计的监督作用。公司设立专门小组，重点检查内控的执行情况，确保应收账款的收回。

第三，公司会不断改进监控体系，完善内部控制，提出应收账款的预警建议。

第四，公司将加快应收账款周转速度。公司将做好应收账款的账龄分析，密切关注其回收进度和变化，根据实际情况调整政策，努力提高应收账款的收现效率，以加强筹措资金的力度，解决公司债务问题。

最后，对于因法律诉讼导致的账户冻结，公司将与相关各方积极沟通，争取通过和解、调解的方式解决争议，使被冻结账户尽早解冻。

本文源自证券时报·e公司

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