百亿债务违约，千亿国安集团年底暴雷，又一个纸糊的巨头……

作者 | 花朵财经

花朵财经ID | F-Finance

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日前，中信国安集团有限公司发布公告，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“15中信国安MTN004”不能按期足额偿付利息，“16中信国安MTN002”不能按期足额偿付本息，构成违约。

资料显示，“15中信国安MTN004”为中信国安集团发行的2015年度第四期中期票据，债券期限5年，发行总额20亿元，年利率4.23%。按照计划，中信国安集团原本应于12月16日付息，应付金额为8460万元。“16中信国安MTN002”发行总额20亿元，年利息5.8%，应于2019年12月16日到期兑付，本息合计21.16亿元。

中信国安集团称，公司正在通过多种途径积极筹措资金，并加强自身经营，努力保障后续债务融资工具到期偿付。

不少人得知此事后很惊讶——千亿财团，年底暴雷？好家伙，今年这么多巨头都是纸糊的。

其实这不是中信国安的第一次暴雷，根据wind数据，今年4月份至今，国安集团陆续有6只债券违约，违约债券余额约114亿，其中逾期本金、利息总额为36.99亿元。

业内人士分析称，国安集团近年来疯狂举债，然而形式比人强，盘子做大了，钱也欠的太多了。

虽然雷炸得突然和猛烈，但忆往昔国安集团从刚诞生就是有辉煌的背景，而且这30年来颇出了不少风头的。

国安集团的前身是国安宾馆，招待过多位国家领导人，根正苗红的国企。7年，在此基础上组建了北京国安实业发展总公司，并被中信集团列为一级子公司。故改名为中信国安集团。

2014年，国安就已经完成了混改，引入了五位民企股东，它们是：华泰汽车，广东中鼎集团&北京乾融投资集团、天津市万顺置业有限公司……

瞅瞅，五位新晋股东全是做不同行业的。不知道是不是这个原因，中信国安在2014年混改之后超级热衷买买买。

借助混改带来的优势，仅用了三年，中信国安的并表资产就翻了倍。然而福兮祸之所伏，业务扩大、营收增长，体量变大后的中信国安总资产巅峰时超过2000亿。这给了中信国安可以“爆买”的错觉。

中信国安很喜欢将上市公司股权作为第一序列投资目标，根据公开信息，中葡股份、国安国际、中信国安、白银有色等上市公司，中信国安都是大股东。

收纳这么多的上市公司是需要巨额的金钱代价的，中信国安的负债率从2015年之后常年超过50%，2016年之后更是超过67%。

站在当下来看中信国安的过去，也许有点不公平。

你看，国资出身，股东背景都挺硬实，跟金融机构关系当然好，在金融政策宽松的情况下，能以廉价的资金去采购优质的上市公司股权，谁敢说不是一笔划得来的好生意？

但是，世事从来多变，金融去杠杆让中信国安措手不及，股票能质押的都质押了，但依然注定有朝一日彻底还不起自家那千亿级的融资。

靠借新还旧撑着的企业，就像建筑在云端上的楼阁，看起来威风霸气，实际上要存活指望的是天上别刮风下雨，所谓天可怜见……

上述中葡股份、白银有色、中信国安的股权，99%被质押。如果形势一片大好，股价节节高，那当然是没有问题的，但是这几个股票在二级市场上表现也是稀碎。

接下来就是大家很熟悉的故事结尾了——爆仓。

去年底国安投资就在股价触及平仓线时未能及时补仓，导致807.03万股质押给申万宏源的股票被强平。

由于多只债权连续违约，在爆雷之前，国安集团的主体长期信用等级已经是C了。

金融市场上不给力，自己的主营业务能救救自己吗？很遗憾，也不行。

根据2019年三季报，国安集团的净利润再度陷入巨亏，达27.21亿元。而三季度末国安集团的负债率已经超过了88%，长短期借款合计约670亿元。

今年3月，一份名为《关于恳请中国银行保险监督管理委员会协调解决中信国安集团有限公司重组过程中有关问题的函》的文件显示，国安集团已启动资产重组工作，且中信集团正在向中国银保监会请求协助。

该函件内容显示，截至2019年底，国安集团整体有息负债达到1558亿元。